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基金簡稱:-- | 基金代碼:163907 | ![]() |
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基金類型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
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單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
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階段收益率
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適合客戶: 適合希望資金平穩增長,而非博取高額收益,長期穩定積累型的投資者。 |

2023年一季度海外市場波動較大,交易主線頻繁切換,大類資產以寬幅震蕩為主。1月美國通脹數據繼續回落,市場延續“聯儲轉向”交易。2月美國各維度經濟指標均出現回暖,通脹也展現出一定的粘性,市場開始修正對加息路徑過于樂觀的預期,開啟緊縮交易。3月中旬硅谷銀行風險事件爆發,海外銀行業流動性危機逐步發酵引發全球避險情緒升溫,監管層在第一時間展開救助,美聯儲急速擴表向中小銀行提供流動性工具支持,并采取鴿派加息操作來平衡高通脹和金融穩定的雙重壓力。
國內經濟在疫情后企穩回升,開啟脈沖式修復。1-2月經濟指標全面回暖,結構上呈現內需好于外需的特征。生產端因年初受到疫情和春節因素擾動,同比提升幅度相對有限。需求端整體修復的更快,但結構有所分化。通脹方面,受春節錯位因素影響,CPI同比先漲后跌,2月核心CPI環比再次轉負顯示出當前終端需求的修復尚不牢固,而PPI同比降幅在翹尾因素的拖累下繼續擴大。
一季度宏觀政策總基調為穩中求進。今年為應對內外部的風險和不確定性,政府工作報告中經濟增長目標設定在5%左右的位置,同時政策表述上無論是從定量還是定性來看也沒有過度的刺激,整體以穩健為主。從政策來看,結合年初財政數據和新增專項債發行進度來看,今年財政在保持一定力度的同時節奏也繼續前傾;貨幣政策定調精準有力,年初信貸實現開門紅且結構得到改善,同時央行在資金緊張時點加大流動性投放,并在3月中旬宣布降準0.25個百分點補充銀行長期流動性需求;房地產政策延續了積極定調,支持合理住房需求和防風險成為政策重點。
一季度債券收益率先上后下,市場主線由“強復蘇預期”逐步切換成“弱復蘇預期”。1月國內疫情達峰速度較快,市場對經濟復蘇較為樂觀,“強預期”行情引發市場風險偏好回升,債市承壓下跌。2月市場交易完復蘇預期后開始關注現實基本面,今年返工節奏滯后導致高頻數據分化,經濟回升高度有待驗證下債市轉為震蕩行情,但2月資金面波動加劇導致短端品種調整較多,期間債券收益率曲線快速走平。3月經濟增長和政策預期雙雙走弱,同時海外銀行風險事件爆發導致避險情緒升溫,債市逐步走強,收益率震蕩下行。從整個一季度來看,1-3年短利率收益率上行較多,長端利率變化不大,10年國債收益率收至2.85%,利率債收益率曲線呈現平坦化上行走勢。信用債則表現強勁,票息策略受到追捧,信用利差大幅壓縮,中低等級城投債表現最優。
考慮到1-2月份銀行間資金面維持緊平衡主要是由一些短期因素造成,后市資金面波動幅度有望降低,本基金在一季度堅持中長久期和中高杠桿策略,并逐步配置中高評級信用債。在操作上,各資產比例嚴格按照法規要求,沒有出現流動性風險。產品后續資產配置上將繼續對長端債券收益率走勢保持跟蹤,當性價比再次凸顯時可以考慮參與波段性機會。

資產類型 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 0 | 0.00 | |
固定收益投資 | 1,343,628,861.11 | 99.73 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買入返售金融資產 | 0 | 0.00 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 3,637,120.69 | 0.27 | |
其他資產 | 26,124.8 | 0.00 |

行業類別 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業 | 0 | 0.00 | |
采礦業 | 0 | 0.00 | |
制造業 | 0 | 0.00 | |
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 | 0 | 0.00 | |
建筑業 | 0 | 0.00 | |
批發和零售業 | 0 | 0.00 | |
交通運輸、倉儲和郵政業 | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業 | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術服務業 | 0 | 0.00 | |
金融業 | 0 | 0.00 | |
房地產業 | 0 | 0.00 | |
租賃和商務服務業 | 0 | 0.00 | |
科學研究和技術服務業 | 0 | 0.00 | |
水利、環境和公共設施管理業 | 0 | 0.00 | |
居民服務、修理和其他服務業 | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂業 | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |

序號 | 債券名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 22國開06 | 19.99 | |
2 | 21國開02 | 11.55 | |
3 | 22國開11 | 9.95 | |
4 | 22進出06 | 9.94 | |
5 | 23長興經開SCP001 | 5.93 |